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企业并购重组的风险具体有哪些
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企业并购重组的风险具体有哪些 企业并购重组的风险
一、支付风险
企业并购通常的支付工具包括公司现金、
股票
、债券、银行借款等,涉及巨大的资金金额,存在很大的融资风险。如购并方选择现金支付工具,将导致公司现金流的大量减少,企业将要承受巨大的现金压力,如果一点现金流出现问题,对企业将会是一种灾难性的后果。而从被购并者的角度来看,会因无法推迟资本利得的确认和转移实现的资本增益,从而不能享受税收优惠,以及不能拥有新公司的股东权益等原因,而不欢迎现金方式,这会影响购并的成功机会,带来相关的风险。
二 、营运风险
营运风险是指购并者在购并完成后,无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应以及实现规模经济和经验共享互补等效果,甚至整个企业集团还遭受被购并进来的新公司的业绩拖累。
三、信息风险
并购的前提是对目标公司有相当的了解,并购双方信息完全对称。但这只是一种理想的状态,在实际购并中,因贸然行动而失败的案例不少。
四、反收购风险
在通常情况下,被收购的公司对收购行为都是持不欢迎和不合作态度的,他们使用的对收购方构成杀伤力的反收购措施有各种各样的“毒丸”。这些反收购的行动,无疑对收购方构成了相当大的风险。
五、体制风险
体制风险主要体现在:
1、企业并购人才缺乏,并购重组的规模和质量受到严重制约。
2、政府依行政手段对企业并购所采取的大包大揽的方式,给企业带来一定的风险。
3、被并购企业人员安置因体制政策要求而耗费资力,常给并购者背上沉重的包袱。
六、法律风险
如我国目前的收购规则,要求收购方持有一家上市公司5%的
股票
后即必须公告并暂停买卖(针对上市公司非发起人而言),以后每递增2%就要重复该过程(将公告 14次之多),持有30%股份后即被要求发出全面收购要约,这套程序造成的收购成本之高,收购风险之大,收购复杂之程度,使得收购几乎不可能,足以使收购者气馁,反收购则相应比较轻松。
并购是一项高技术内涵的资本营运策略与手段,是企业发展的一种战略投资。企业生存发展的关键在于核心竞争力,核心竞争力的建立和强化是企业获得竞争优势的前提和基础。并购应以企业的竞争优势为纽带。企业并购操作得当,所获得的收益是十分巨大的,但高收益的项目永远伴随着高风险。企业购并所具有的风险相当复杂,它伴随着并购的整个过程中。无论是作为购并活动中的中介机构,还是作为企业本身以及参与购并活动的政府各主管部门,都应谨慎对待,防微杜渐,防患于未然,认识风险、控制风险,市场经济中风险无处不在,企业并购风险也更是复杂多样,所以要充分认识并购中的风险以及合理的来化解并购中的风险从而最终实现企业的成功并购。
企业并购重组有一些风险,这些风险具体包括支付风险、营运风险、信息风险、反收购风险、体制风险和法律风险共六种风险。如果您对企业并购重组的风险还有一些疑惑的地方,
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