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公司债券的发行价格实际上是由哪些来决定的?


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公司债券的发行价格实际上是由哪些来决定的? 一、流动性(系统性)
  市场上钱多(少)时,借贷方(借款方)的竞争压力使得资金价格只能走低(高)。利率的下降(上升)对债券产生如下两个影响:
  A、新债得以较低(高)的利息率发行。
  B、老债券的价格由于较高(低)的票面利率而上涨(下降),以对应新的实际利率水平。
   二、偿付能力
  这个没什么好说的,看一看112061最近的走势就一目了然。如果没有了偿付能力,债券就是一张废纸。但如果像112061这些垃圾哪一天又咸鱼翻身,那么目前接近20%的收益率就相当有吸引力了。当然去澳门运气好的话赔率更高。
   三、票息
  票息越高,人们越愿意支付更高的价格。即使净价无法覆盖本年利息,也有人愿意买入,以期第二年获利。比如111051,票息8.1%全价108.781,如
  果今天买入持有到2014年2月8日,每百元亏损0.681,但第二年的利息可以弥补这些损失,前提是投资者要承受一年的实际损失,以及持有期可能的各种
  风险。这样的高息债券还有投资的价值吗?恐怕是人各有志吧。
   四、折损率
  折算率高的债券往往面值较高,这是杠杆投资者竞争的结果。
  但凡是有利就有弊,您对高折算率债券的需求也大大降低了该类债券的收益率,比如122694、122721这些票息8+折算率1+的品种,全价基本上在
  114元以上进行交易,YTM也降到4点几,如果质押利率在3个点,那么这些品种的利差就相当没有吸引力了。而像112131、112133这些没有折算
  的品种,基本上在面值附近交易,投资者可以稳稳地吃到6+的利息。如果哪一天这些品种可以折算,投资者又可以额外的赚上一笔。
   五、久期
  一般来讲,时间越长越有风险,这也会反映到债券的价格中。在利率上升阶段,久期长的品种价格往往下跌的更厉害。利率下降阶段则相反,债券价格上升的更有想象空间。
  YTM是衡量债券价值最直接工具。YTM简单来讲,就是债券持有期所获得利息收益的贴现率,就像一把尺子,不同久期、票息、价格的债券都可以通过观察它们的贴现率来了解内在价值。
  综上所述,公司债券的发行价格实际上是由多种因素决定的,公司或企业在确定债券发行价格时必须考虑以上提及的影响因素,以便使公司能够在发行债券后获得比较丰厚的经济利益。以上内容就是我们为您提供的相关信息,希望对您有所帮助。
  
  
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